Eigenanlagen der Sparkassen

Ausgangslage

Nachhaltiges Investieren im Bereich der Eigenanlagen unter Berücksichtigung der ESG Kriterien ist für die Sparkasse UnnaKamen selbstverständlich, um den verantwortungsbewussten Umgang mit den anvertrauten Vermögenswerten unserer Kunden sicher zu stellen. Ziel ist es, nachhaltige Aspekte bei der Geldanlage gleichberechtigt zu den „klassischen“ Zielen der Vermögensanlage: Rendite, Sicherheit und Liquidität zu berücksichtigen.

Die strategische Asset Allocation der Sparkasse UnnaKamen erfolgt ausschließlich mittels zinstragender Titel, Aktien, Immobilien und Infrastrukturinvestments.

Die Sparkasse UnnaKamen nutzt für die Rentenanlagen den „Sparkassen-Nachhaltigkeitsfilter kompakt" der DekaBank. Dieser wurde durch die Nachhaltigkeitsratingagentur imug auf Initiative der DekaBank für die Sparkassen-Eigenanlagen entwickelt. Der Nachhaltigkeitsfilter umfasst Ausschlusskriterien zu den Themenfeldern Umwelt, Rüstung, ILO-Kernarbeitsnormen und Korruption.

Zielbild

Das Screening der Nachhaltigkeitsagentur imug erfolgt für Aktien, Corporates und Staats- und Bankanleihen. 3.200 Unternehmen aus den Regionen Europa, UK, Asien-Pazifik, Nordamerika und Emerging Markets werden regelmäßig gescreent.

Als nicht akzeptabel werden Unternehmen bewertet, bei denen folgende Verstöße bzw. Unternehmensaktivitäten vorliegen:

1

Umwelt

Mangelhafter Umgang bei schwerwiegenden Umweltskandalen

2

Rüstung

Produktion kontroverser Waffen oder relevanter Systemkomponenten und Dienstleistungen (Streubomben, Anti-Personenminen)

3

ILO - Kernarbeitsnormen

Mangelhafter Umgang bei Verstößen gegen die ILO-Kernarbeitsnormen (Kinderarbeit, Zwangsarbeit, Diskriminierung, Versammlungsfreiheit)

4

Korruption

Mangelhafter Umgang mit Korruptions- und Bestechungsvorfällen

Diese Kriterien sind in der Marktpreisrisikostrategie aufgenommen worden.

Im Zielbild wird eine Mindestquote von 95 % der Anlagen in Rentenpapieren angestrebt, die die vorgenannten Nachhaltigkeitskriterien erfüllen.

Vor jedem Kauf bzw. Zeichnung eines Wertpapieres wird die Einhaltung der Nachhaltigkeitskriterien geprüft und dokumentiert. Hierbei unterstützt uns für die Rentendirektanlagen die Deka im Rahmen des Moduls Deka EasyAccess. 

Die Spezialfonds HI-UnnaKamen I und HI-UnnaKamen II, die ausschließlich in Rentenpapieren investieren, werden durch die Helaba Invest gemanagt. Zum Zeitpunkt des Erwerbes prüft die Helaba für alle Mandate die Einhaltung der Nachhaltigkeitskriterien im Rahmen eines nachhaltigen Investmentprozesses:

Investmentprozess / HI-ESG-Policy

Nachhaltigkeit: Was sind unsere Ziele und die Maßnahmen?

Ausschluss von Herstellern kontroverser Waffenarten

Ethische Standards für Unternehmen

Risikomanagement

Überprüfung auffälliger Emittenten

Maßnahmen im Portfoliokontext

Klimaschutz und Klimawandel bei Unternehmen

Immobilien

Die Sparkasse UnnaKamen hält im Bestand ausschließlich Immobilien, in denen Filialen betrieben werden. Weitere Immobilien werden in Form von Fonds in einem Spezialfondsmandat „UK III“ bei der Deka Bank gehalten.

Das Bekenntnis zur nachhaltigen Geschäftsausrichtung ist fest im „Selbstverständnis der Deka- Gruppe“ verankert. Entsprechend hat die Deka Immobilien Investment GmbH die Grundsätze zur nachhaltigen Unternehmensführung der Deka in übersetzter Form für die Investitionspolitik der Deka-Fonds übernommen.

Im Rahmen von Selektion und Management von Immobilien bzw. Immobilienzielfonds verfolgt die Deka Immobilien Investment GmbH grundsätzlich folgende strategischen Ziele:

Senkung der CO₂-Emissionen von Immobilien
"Grüne" Vertragsklauseln in Property-, Facility- und Mietverträgen
Ressourcenschonende Bewirtschaftung und energetische Sanierungen

Neuinvestitionen im Immobilienspezialfonds werden mindestens in Art. 8 OffVO-Fonds vorgenommen.

Ungeachtet dieser strategischen Positionierung stellen sich die Quantifizierung von Nachhaltigkeit im Allgemeinen und die Messung der Erreichung von Nachhaltigkeitszielen im Besonderen im Bestand aktuell noch immer als schwierig dar.

So erfordert eine konkrete Zieldefinition eine klare Positionierung hinsichtlich des grundlegenden Zielkonfliktes zwischen Nachhaltigkeit und Wirtschaftlichkeit. Darüber hinaus müssen erstens die nötige Transparenz sichergestellt und zweitens praktikable Monitoring-Instrumente für ein effizientes Benchmarking implementiert werden. Dabei ist die Besonderheit zu berücksichtigen, dass Investoren im Allgemeinen und Dachfondsmanager im Besonderen keinen unmittelbaren Zugriff auf Immobilienbestände von Zielfonds haben. Lösungsansätze für diese Aufgaben werden derzeit zusammen mit einem externen Berater erarbeitet. Bis dahin bieten objektbezogene Nachhaltigkeitszertifikate die aktuell einzige Möglichkeit der Messbarkeit und Vergleichbarkeit über die Einhaltung von Nachhaltigkeitskriterien nach national etablierten und international anerkannten Zertifizierungssystemen. Dazu gehören unter anderem die Building Research Establishment Environmental Assessment Method (BREEAM*), das Leadership in Energy and Environmental Design (LEED®) und die Deutsche Gesellschaft für Nachhaltiges Bauen e.V. (DGNB). Dies vorausgeschickt, interpretiert das Dachfondsmanagement die Quoten der Green Building Zertifizierungen als vorläufigen Indikator für den Nachhaltigkeitsgrad des Dachfondsportfolios.

Green Building Zertifikat (in % der Verkehrswerte)

Infrastruktur

1

Encavis Infrastructure Fund II S.A.

Der Fonds investiert überwiegend in Anlagen der erneuerbaren Energien. Erneuerbare Energien Anlagen tragen zum Klimaschutz bei, ohne dass dieser Beitrag für den Fonds nach den Kriterien der EU-Taxonomie bewertet wird. Der Investitionsfokus liegt auf Solar-und Windenergieanlagen. Damit werden die Klimaziele der EU zur Reduzierung der CO₂ Emission mit diesem Investment aktiv unterstützt.

Der Fonds investiert einen Mindestanteil von 90 % in nachhaltige Investitionen mit einem ökologischen Ziel, d. h. Erneuerbare Energien Anlagen. Kurz- bis mittelfristige Liquiditätsbestandteile sind hiervon nicht umfasst.

Mit dem Beitritt von Encavis zum UN Global Compact bekennt sich der Anlageberater zu den Werten der weltweit größten Initiative für verantwortungsvolle Unternehmensführung und verpflichtet sich und seine Geschäftspartner damit zu den zehn universellen Prinzipien in den Bereichen Menschenrechte, Arbeitsnormen, Umwelt und Klima sowie Korruptionsprävention.

2

HI-Infrastruktur-Multi Manager-Fonds II

Die Helaba Invest hat das Thema Nachhaltigkeit im Geschäftsfeld Immobilien & Alternative Investments bereits früh besetzt und befindet sich derzeit in der weiteren Formalisierung dieses Prozesses. Nach der Unterzeichnung der UN Principles for Responsible Investment (UN PRI) ist die HelabaInvest damit befasst, Nachhaltigkeitskriterien in zunehmendem Maße in ihre Investmentansätze zu implementieren. Die Bedeutung der Buchstaben „E“, „S“, „G“ lässt sich für den Bereich Infrastruktur u.a wie folgt parametrisieren:

Environmental: Energiebedarf, Wasserverbrauch, Treibhausgase, Baumaterialien, Flächenbedarf
Social: Gesundheit/Wohlbefinden von Nutzern und Anwohnern, Einfluss auf die Gemeinschaft, Gesellschaftlicher Nutzen
Governance: Transparenz, Politische Mitwirkung, verantwortungsvolle Führung und angemessene Bezahlung der Mitarbeiter.

Die von vornherein auf langfristige Zusammenarbeit ausgelegte Managerauswahl erfordert insbesondere eben von Zielfonds-Managern auch eine nachhaltige Unternehmensführung. Die Helaba Invest berücksichtigt Nachhaltigkeitsaspekte in ihren Due Diligence (Prüf-) und Auswahlprozessen. Gewisse Regelungen leiten sich für Infrastruktur zudem bereits aus dem Luxemburger Investmentrecht ab, denn sowohl der Hauptfonds als auch der Feeder-Fonds sind Luxemburger Investmentfonds. So ist die Finanzierung von Streubomben beispielsweise in Luxemburg de jure ausgeschlossen. Mithin sind Streubomben aber von allen Portfolien der Helaba Invest ausgeschlossen.

Um ESG transparent gegenüber ihren Anlegern zu kommunizieren und zu monitoren, arbeitet die Helaba Invest mit dem Anbieter GRESB (“Global Real Estate Sustainability Benchmark”) zusammen. GRESB wurde 2009 vom niederländischen Pensionsfonds in Zusammenarbeit mit den Universitäten Maastricht und Berkeley in den Niederlanden gegründet und entwickelt sich zum Branchenstandard. Aus Sicht der Helaba Invest bietet diese Plattform daher das größte Potenzial für Real Asset-Investoren. Zielfonds-Manager übermitteln ihre ESG-Daten auf Portfolio- und auf Assetebene mittels standardisierter Fragebögen an GRESB. Dort werden die erhaltenen Daten auf Portfolioebene jährlich für Investoren überprüft, bewertet, und gebenchmarkt. Im Falle des HI-Infrastructure-Multi Manager-Fonds (des ersten HI-Infrastruktur-Dachfonds) ist mehr als die Hälfte der Commitments bei Zielfonds-Managern platziert, die bereits mit GRESB arbeiten; ein gutes Indiz für den zu erwartenden Grad der Abdeckung beim HI-Infrastructure-Multi Manager-Fonds II.

Vorgenannte Ausführungen zur Anlageklasse Infrastruktur verdeutlichen, dass ein bereits hohes Nachhaltigkeitsniveau vorliegt. Dieses gilt es zu halten und bei zukünftigen Investitionsentscheidungen zu berücksichtigen.

Mit dem sparkasseneigenen Institutsfonds – SK UnnaKamen Impact Invest – hat die Sparkasse in Zusammenarbeit mit der DEKA einen nachhaltigen Impact-Fonds aufgelegt und in diesen selbst investiert.